پیامدهای ارزشی همگرایی گزارشگری مالی با چارچوب گزارشگری یکپارچه در بازار سرمایه ایران (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
در این مطالعه پیامدهای ارزشی همگرایی گزارشگری مالی با چارچوب گزارشگری یکپارچه در بازار سرمایه ایران با تمرکز بر هزینه نمایندگی و هزینه سرمایه مورد کنکاش قرار گرفته است. جهت سنجش سطح همگرایی گزارشگری مالی به گزارشگری یکپارچه از چک لیست طراحی شده طبق چارچوب بین المللی گزارشگری یکپارچه بهره گرفته شده است. در سنجش هزینه نمایندگی از معیار کارآیی بر حسب نسبت هزینه های عملیاتی به درآمدهای عملیاتی استفاده شده است. هزینه سرمایه حقوق صاحبان سهام بر اساس نرخ بازده مورد انتظار مبتنی بر الگوی قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای ارزیابی گردیده است. در این مطالعه از اطلاعات 144 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1395 تا 1399 استفاده شده است. برای آزمون فرضیه های پژوهش از مدل های رگرسیونی چندمتغیره استفاده شد. یافته ها نشان دادند افزایش سطح همگرایی گزارش های مالی با چارچوب گزارشگری یکپارچه سبب کاهش هزینه نمایندگی و کاهش هزینه سرمایه شده است. یافته ها حاکی از آن است که تمرکز بر مزایای شفافیت و کامل بودن افشای اطلاعات در گزارشگری یکپارچه سبب شده تضادهای نمایندگی تضعیف و هزینه های نمایندگی کاهش یابد. ضمن این که گزارشگری یکپارچه به دلیل اتخاذ مدل کسب وکار پایدار به دلیل تفکر یکپارچه و کاهش عدم تقارن اطلاعاتی ناشی از شفافیت بیشتر جهت پیش بینی آگاهانه تر سبب کاهش هزینه سرمایه تحمیل شده بر شرکت ها در حوزه تأمین مالی از طریق حقوق مالکانه شده است.The Valuable Consequences of Financial Reporting Convergence towards Integrated Reporting
This paper analyzed the consequences of financial reporting convergence towards integrated reporting in Iran's capital market focusing on agency cost and cost of equity capital. In order to measure the financial reporting convergence towards integrated reporting, a checklist has been used which designed based on the international integrated reporting framework. The agency cost measured using the efficiency criterion based on the ratio of operational expenses to operational revenues. The cost of equity capital estimated based on the expected rate of return using the capital assets pricing model. The research population includes 144 firms listed in the Tehran Securities & Exchange over March 2016 till March 2021. Multivariable regression models were used to test research hypotheses. The findings showed that increase in convergence level of firms’ financial reporting with integrated reporting framework has reduced agency cost and cost of equity capital. These findings suggested that focusing on the benefits of integrated reporting through transparency and completeness of information disclosure has weakened agency conflicts and reduced agency costs. In addition, integrated reporting has reduced the cost of capital in financing decisions due to the adoption of sustainable business model from integrated thinking and the reduction of information asymmetry due to greater transparency for more informed forecasting.
تبلیغات
