بررسی تأثیر ریسک ژئوپلیتیک و پاندمی کووید-19 بر بازدهی و نوسانات بازدهی بیت کوین (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
ریسک ژئوپلیتیک که مجموعه ای از مخاطرات، نا اطمینانی ها و شوک های مرتبط با موقعیت های سیاسی و جغرافیایی است، ازطریق متغیرهای اجتماعی و اقتصادی با تأثیر بر رفتار سرمایه گذاران در بازارهای مالی؛ به ویژه بازار رمزارزها و به خصوص رمزارز بیت کوین نوساناتی را به وجود می آورد. همچنین شیوع بیماری کووید-19 به عنوان یکی از مشکلات جدید و جدی توانست همه جهان و به خصوص بازارهای مالی را تحت تأثیر خود قرار دهد. چون درگیری و میزان آن درکشورهای جهان توسط این پاندمی متأثر از ریسک های ژئوپلیتیک بود، بنابراین در این تحقیق به بررسی تأثیر ریسک ژئوپلیتیک وپاندمی کووید-19 بر بازدهی و نوسانات بازدهی بیت کوین پرداخته می شود. در این مقاله از داده های قیمت ارز دیجیتال بیت کوین برای دوره ماهانه 01/2011 تا 08/2022 شامل140 ماه استفاده شده است. با به کارگیری مدل EGARCH و آزمون نتایج، عدم تأثیرگذاری همه گیری کووید-19 بر بازدهی بیت کوین و تأثیر منفی آن بر نوسان بازدهی بیت کوین نشان داده می شود. درنهایت، نتایج نشان می دهند ریسک ژئوپلیتیک بر بازدهی بیت کوین بی تأثیر، ولی منجر به افزایش نوسانات بازدهی بیت کوین می شود.Investigating the Impact of Geopolitical Risk and the COVID-19 Pandemic on Bitcoin Yields and Volatility
Geopolitical risk, encompassing a range of political and geographical uncertainties and shocks, significantly influences financial markets, particularly the cryptocurrency sector. Bitcoin, as one of the leading cryptocurrencies, is especially susceptible to these risks due to its strong ties to social and economic factors that affect investor behavior. Additionally, the global spread of the COVID-19 pandemic, which has become one of the most significant crises of recent times, has also impacted financial markets, with its severity exacerbated by geopolitical tensions. This study investigates how both geopolitical risk and the COVID-19 pandemic have influenced Bitcoin’s yield and its volatility. The analysis utilizes monthly Bitcoin price data spanning from January 2011 to August 2022, covering a period of 140 months. Using the EGARCH model and hypothesis testing, the results reveal that while the COVID-19 pandemic has no significant effect on Bitcoin yields, it has a negative impact on Bitcoin yield volatility. Furthermore, the study finds that while geopolitical risk does not directly affect Bitcoin’s yield, it increases the volatility of Bitcoin yields. This research highlights the nuanced relationship between external shocks and cryptocurrency market dynamics, offering valuable insights for investors and policymakers alike in navigating the volatility of digital assets.
تبلیغات
