ارزیابی بازدهی بازار سهام، طلا و دلار در دورۀ قبل و بعد از کرونا با رویکرد چندکی مدل EGARCH (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
با شیوه ویروس کرونا از اسفند ماه و تعطیلی بسیاری از کسب و کارها مشکلاتی هم برای اقتصاد کشور به وجود آورد. در کنار تحریم های شدیدکه مدت ها است اقتصاد ایران را درگیر خود کرده، قطع مبادلات تجاری با کشورهایی که با وجود تحریم ها با ایران در ارتباط بودند، ضربه سنگینی به اقتصاد وارد کرده است. یکی از وقایع مهم سال 2020 میلادی شیوع ویروس کرونا بود که تأثیر آن بر بازارهای مالی به عنوان یک شاخص مؤثر اقتصاد مطرح است و شرکت ها در بحران بیماری کرونا با خطر های بی سابقه ای روبرو شدند، که موحب ناپایداری و عدم اطمینان در بازارهای مالی شده بود و درصد قابل توجهی از ارزش دارایی های همچون طلا و دلار به صورت غیر منتظره در دوره کرونا کاهش یافتند. در مقاله حاضر به ارزیابی بازدهی بازار سهام، طلا و دلار در دو بازه ی زمانی برابر، قبل و بعد از ویروس کرونا که قبل از ویروس کرونا از تاریخ 19/2/1397 تا 29/12/1398 و بازه ی زمانی در دوران ویروس کرونا در ایران یعنی از تاریخ 14/01/1399 تا 10/08/1400 با استفاده از داده های روزانه پرداخته شده است. این مقاله با استفاده از رگرسیون چندکی مبتنی بر مدل EGARCH به برآورد بازدهی طلا و دلار جهت پوشش ریسک بازار سهام قبل و بعد کرونا پرداخته است. نتایج مبین آن است که بازدهی دلار و طلا در طی دوران ویروس کرونا نسبت به بازار سهام کمتر بود و طلا در تمام شرایط به جزء چندک های چارک اول و چارک دوم رابطه منفی و معکوسی با بازار سهام را از خود نشان داده است و طلا جهت پوشش ریسک بازار سهام مطلوب نیست و دلار در وضعیت صعودی، متوسط و نزولی بازدهی بهتری را نسبت به طلا و سهام در دوره شیوع ویروس کرونا از خود نشان داده است.Evaluation of stock, gold and dollar market performance in the period before and after Corona with the quantitative approach of EGARCH model
With the way the corona virus started in March and the closure of many businesses, it created problems for the country's economy. Along with the severe sanctions that have been affecting Iran's economy for a long time, the suspension of trade exchanges with countries that were in contact with Iran despite the sanctions has dealt a heavy blow to the economy. Therefore, the changes in the dollar market in March 2018 were under 15 thousand Tomans and the return of the stock exchange was the highest in 2018. Considering the sanctions issues, it can be seen that many shareholders moved from the stock market to the currency market, which According to the issues, the price of the dollar reached 31 thousand tomans in the early fall of 2019, and at the end of the third peak of the Corona virus, which was controlled to some extent, the price of gold and the dollar worldwide decreased due to political issues. One of the important events of 2020 was the spread of the corona virus, whose effect on the financial markets is considered as an effective indicator of the economy, and companies faced unprecedented risks in the crisis of the corona virus, which contributed to instability and There was uncertainty in the financial markets and a significant percentage of the value of assets such as gold and dollars unexpectedly decreased during the Corona period. In this article, the performance of the stock market, gold and dollar is evaluated in two equal time periods, before and after the corona virus, which was before the corona virus from 2 / 19 / 1397 to 12 / 29 / 1398 and the time period during The corona virus in Iran, i.e. from 14 / 01 / 2019 to 10 / 08 / 2014 , has been analyzed using daily data. Using quantile regression based on EGARCH model, this article estimates gold and dollar returns to cover stock market risk before and after Corona. The results show that the returns of the dollar and gold were lower than the stock market during the corona virus era, and gold showed a negative and inverse relationship with the stock market in all conditions, except for the quantiles of the first quarter and the second quarter. and gold is not suitable for hedging the risk of the stock market, and the dollar has shown better returns than gold and stocks in the rising, medium and falling conditions during the outbreak of the Corona virus.
تبلیغات
