بررسی و تحلیل نقش تحریم های اقتصادی در سرریز بازده به بازارهای سهام، ارز و سکه طلا
آرشیو
چکیده
هدف: شناسایی و کمی سازی اثرات سرریز در بازارهای مالی یکی از مباحث مهم علم مالی می باشد. با آگاهی از کانال های سرریز و اندازه گیری اثرات سرریز در بازارها می توان از اختلالات و بی نظمی در بازارها جلوگیری کرد و با برقراری شرایط ثبات و آرامش در بازارها زمینه رشد و توسعه اقتصادی را فراهم نمود. با توجه به شرایط حاکم بر کشور و تحریم های اقتصادی گوناگون از سوی کشورهای غربی حال سوال این است که در شرایط متفاوت تحریم های اقتصادی اثرات سرریز به بازارها چگونه است؟ لذا جهت پاسخ به سوال فوق هدف این پژوهش بررسی و سنجش اثر سرریز بازده دردوره های متفاوت تحریم های اقتصادی است.روش شناسی پژوهش: در این پژوهش داده های روزانه مربوط به بازارهای سهام ، ارز و سکه طلا طی دوره زمانی 14/09/1387 الی 11/10/1401 با استفاده از مدل VARMA-AGARCH مورد بررسی و تحلیل قرار گرفت. برای بررسی دقیق تر نقش تحریم ها در سرریز بازده، دوره های پژوهش به چهار دوره شامل دو دوره تحریمی شدید (دوره های دوم و چهارم پژوهش) و دو دوره تحریمی غیر شدید (دوره های اول و سوم پژوهش) دسته بندی شدند.یافته ها: نتایج این پژوهش نشان دهنده رابطه مستقیم و مثبت بین شدت تحریم های اقتصادی با افزایش اثر سرریز بازده در بازارها است که با گردش سرمایه ها در بازارهای مختلف موجبات بی ثباتی و بی نظمی در بازارها را فراهم می کند.اصالت/ارزش افزوده علمی: این پژوهش با استفاده از یک روش جدید و نوآورانه به بررسی و اندازه گیری اثر سرریز بازده تحت شرایط متغیر تحریم می پردازد که این شرایط متغیر تحریمی می تواند به عنوان یک عامل موثر در نوسانات بازده در بازارهای مختلف مورد توجه قرار گیرد.Investigating and analyzing economic sanction role’s in return spillover to stock, currency and gold coin markets
Purpose: Identification and quantification of spillover effect in financial market is one of the most important topics of financial knowledge. by knowing the spillover channel and measuring spillover effect in financial market could help us to prevent disorder and disruption in markets and by settling stable situation in markets will provide economic growth and welfare. At present situation of country and separate economic sanction from western countries now this question arises how is spillover effect at different situation of economic sanction? So, the purpose of this paper is to answer this question and investigate spillover effect at different economic sanction periods. Methodology: In this order we collect daily data of sock, currency and gold coin markets for the periods of 2009 to 2021 by applying the VARMA-AGARCH model for analyzing and surveying. For more precise survey of sanction role in return spillover we divided research periods into 4 sub periods included 2 periods of harsh sanction and 2 periods of no harsh sanction.Findings: Result present direct and positive relation between intensity of sanction and return spillover effect in markets that causes unstable and disorder in markets by capital shifts in different markets. so we conclude that sanction has very important role in return spillover for different periods of research.Originality/Value: Using a new and innovative method, this research examines and measures the return spillover effect under variable sanctions conditions, which can be considered as an effective factor in return fluctuations in different markets.
تبلیغات
