اثر فروش اوراق بدهی دولتی به بانک ها بر نقدینگی (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
در سالیان اخیر همواره یکی از چالش های پیش روی دولت ها، بحث جبران کسری بودجه بوده است. باتوجه به اینکه در کشور ایران از سال 1395 بحث فروش نقدی اوراق برای تأمین مالی کسری بودجه به میان آمده و این اوراق به بانک ها نیز فروخته شده، از این رو هدف مطالعه حاضر بررسی اثر فروش اوراق دولتی به بانک ها برای جبران کسری بودجه برروی نقدینگی در اقتصاد ایران می باشد. داده های مورد استفاده در این مقاله بصورت فصلی شده و برای دوره Q2:1372 - Q1:1400 بوده و برآوردها با استفاده از سیستم معادلات همزمان و در چارچوب مدل های عطفی و به روش حداقل مربعات معمولی انجام شده است. نتایج حاکی از آنست که طبق معادله اول فروش اوراق به بانک ها با بدهی دولت به بانک ها رابطه مثبت دارد، در واقع فروش اوراق به بانک ها بدهی دولت به بانک ها را افزایش داده است. از آنجا که طبق معادله دوم مشخص شد بدهی دولت به بانک ها با بدهی بانک ها به بانک مرکزی رابطه مثبت دارند، در نهایت فروش اوراق به بانک ها باعث افزایش بدهی بانک ها به بانک مرکزی یا به نوعی به اضافه برداشت بانک ها از بانک مرکزی منجر شده است. همچنین براساس معادله نقدینگی، باتوجه به اینکه رابطه مثبت بدهی دولت به بانک ها با نقدینگی و بدهی بانک ها به بانک مرکزی با نقدینگی نشان داده می شود، بنابراین می توان بیان کرد فروش اوراق به بانک ها به افزایش نقدینگی منجر شده است.The effect of selling government bonds to banks on liquidity
In recent years, one of the challenges facing governments has always been the issue of financing the budget deficit. Since 1395, the sale of bonds has started to compensate for the budget deficit and these government bonds have also been sold to banks. The purpose of this study is to investigate the effect of selling government bonds to compensate the budget deficit on liquidity The data used in this research is seasonal and for the period 1372:Q2-1400:Q1 and the estimations were done using the system of simultaneous equations and in the framework of recursive models and by the ordinary least squares method .The results indicate that, According to the first equation, the sale of bonds to banks has a positive relationship with the government's debt to banks, in fact, the sale of bonds to banks has increased the government's debt to banks. In the second equation, it was found that the government's debt to the banks has a positive relationship with the banks' debt to the central bank, Therefore, it can be said that the sale of bonds to banks has increased the debt of banks to the central bank. Also based on liquidity equation, The positive relationship between government debt to banks and liquidity and the positive relationship between bank debt to the central bank and liquidity has been proven, Therefore, it can be said that the sale of bonds to banks has led to an increase in liquidity.Keywords: deficit financing, sale of bonds to the bank, liquidity, System of simultaneous equations and Recursive Models .
تبلیغات
