جلال سیف الدینی

جلال سیف الدینی

مطالب

فیلتر های جستجو: فیلتری انتخاب نشده است.
نمایش ۱ تا ۳ مورد از کل ۳ مورد.
۱.

Stock Option Pricing by Augmented Monte-Carlo Simulation models(مقاله علمی وزارت علوم)

کلید واژه ها: Antithetic Variate Control Variate Monte Carlo Simulation Stock Options stepwise regression

حوزه های تخصصی:
تعداد بازدید : ۲۷۲ تعداد دانلود : ۱۲۲
Studying stock options is still a pristine area of research in the Iranian capital market. This is due to the lack of data as well as the complexity of valuation methodologies. In the present paper, using the Monte-Carlo simulation, we have estimated the value of stock options traded on Tehran Stock Exchange and examined whether the use of a control variate or antithetic variate augmented methods can lower the standard error of estimates. Furthermore, the estimated values of the three models under consideration, including crude Monte-Carlo, control variates augmented Monte-Carlo, and antithetic variates augmented Monte-Carlo are compared with each other and with options market prices. The results show that the standard error of the antithetic variate method is less than the crude method and control variate method. However, the control variate augmented Monte-Carlo model is more powerful than the crude Monte-Carlo and antithetic variate augmented Monte-Carlo method. Therefore, we can conclude that the control variate augmented Monte-Carlo model has a better performance in estimating the value of trading stock options and its estimated values are closer to the market prices.
۲.

Parametric Estimates of High Frequency Market Microstructure Noise as an Unsystematic Risk(مقاله علمی وزارت علوم)

کلید واژه ها: Microstructure Noise high frequency data Maximum Likelihood Estimation Portfolio Switching

حوزه های تخصصی:
تعداد بازدید : ۱۹۱ تعداد دانلود : ۱۳۳
Noise is essential for the existence of a liquid market, and if noise traders are not present in the market, the trade volume will drop severely and an important aspect of the market philosophy will be lost. However, these noise traders bring noise to the market, and the existence of noise in prices indicates a temporary deviation in prices from their fundamental values. In particular, high-frequency prices carry a significant amount of noise that is not eliminated by averaging. If the level of noise in stock prices remains high for a period of time, it can be identified as a risk factor because it indicates that the deviation from fundamental values has been sustained. In this paper, after estimating the microstructure noise in high-frequency prices through a modified parametric approach, using a portfolio switching method, we compared the performance of portfolios having a high level of noise with the performance of portfolios having a lower level of noise and concluded that the risk of the high noise level presents itself as a risk premium in the future return and that asset pricing models which capture the systematic risks cannot capture the noise risk in prices. Keywords: Microstructure noise; High frequency data; Quasi-maximum Likelihood Estimation (QMLE); Portfolio switching. JEL Classification: C13, G11, G12
۳.

کسب و کارها و منابع تأمین مالی متناسب با آنها

کلید واژه ها: چرخه عمر شرکت سرمایه گذاری مخاطره پذیره فرشتگان سرمایه گذار سرمایه گذاران خصوصی صندوق های مخاطره پذیر شرکای ثانویه برگه شرایط

حوزه های تخصصی:
تعداد بازدید : ۱۲۴۳ تعداد دانلود : ۷۰۰
تمام شرکت ها از کوچک ترین آنها تا بزرگترینشان نیازمند سرمایه هستند. شرایط و نیازهای تأمین مالی یک کسب و کار به موقعیت آن در چرخه عمر آن کسب و کار بستگی مستقیم دارد. طیفی از انواع منابع تأمین مالی گوناگون وجود دارند که هر یک مناسب نیاز های شرکت ها با شرایط مختلف هستند. یکی از منابع تأمین مالی، سرمایه مخاطره پذیر است. این منبع مناسب کارآفرینانی است که هنوز در ابتدای راه هستند. وجود این منبع امکان می دهد که بسیاری از ایده هایی که شکل می گیرند بتوانند مسیر خود را به سمت تجاری شدن و ایجاد یک کسب و کار با ثبات با سهولت بیشتری طی کنند. سرمایه گذاری مخاطره پذیر به دلیل این کارکرد خود نقش مهمی را در رشد و شکوفایی اقتصاد فراهم می کند و به همین دلیل سرمایه گذاران مخاطره پذیر یکی از نهادهای مهم در بازارهای سرمایه پیشرفته هستند. در مقاله حاضر با تبیین نقش مؤسسات سرمایه گذاری مخاطره پذیر در بازار سرمایه جایگاه آنها را در چرخه عمر شرکت ها مشخص می شود و در مجموع منابعی تأمین مالی را که در هر مرحله از عمر شرکت برای آن مناسب تر هستند مشخص می نماییم.

کلیدواژه‌های مرتبط

پدیدآورندگان همکار

تبلیغات

پالایش نتایج جستجو

تعداد نتایج در یک صفحه:

درجه علمی

مجله

سال

حوزه تخصصی

زبان