زهرا نادریان قهفرخی

این مرور نظام مند که مطابق با دستورالعمل های PRISMA انجام شده است، به بررسی عوامل مؤثر بر ریسک ها و موفقیت در سرمایه گذاری های جسورانه (VC) می پردازد و با تلفیق یافته های ۶۰ مطالعه داوری شده منتشرشده بین سال های ۲۰۱۰ تا ۲۰۲۵، تصویری جامع از این عوامل ارائه می دهد. نتایج در چهار دسته اصلی شامل عوامل مرتبط با استارتاپ، عوامل بیرونی، عوامل مرتبط با سرمایه گذار و عوامل نهادی سازماندهی شده اند. مهم ترین عوامل موفقیت در صنعت سرمایه گذاری جسورانه عبارتند از: وجود تیم مدیریتی قوی، تخصص سرمایه گذاران جسور و راهبردهای نوآورانه کسب وکار. این مرور همچنین چالش هایی مانند مقررات سخت گیرانه و فرصت هایی نظیر سیاست های حمایتی را در بازارهای نوظهور، به ویژه بازار ایران، مورد بررسی قرار می دهد. توصیه هایی متناسب با نوع بستر سرمایه گذاری جسورانه سنتی، شرکتی و پایدار برای سرمایه گذاران، کارآفرینان و سیاست گذاران ارائه شده است. عوامل مؤثر در چهار گروه دسته بندی شده اند: عوامل مرتبط با استارتاپ (مانند کیفیت مدیریت و مدل کسب وکار)، عوامل بیرونی (مانند شرایط بازار و رقبا)، عوامل مرتبط با سرمایه گذار (مانند تخصص و اعتبار) و عوامل نهادی (مانند قوانین دولتی و هنجارهای فرهنگی). نتایج نشان می دهد که کیفیت تیم مدیریتی و دانش سرمایه گذاران جسور نقش کلیدی در کاهش ریسک و دستیابی به موفقیت ایفا می کند، اما محیط و قوانین حاکم بر بازارهایی مانند ایران اهمیت بیشتری دارند. استراتژی های پیشنهادی این مطالعه قابلیت تطبیق با سرمایه گذاری های شرکتی و استارتاپ های متمرکز بر پایداری را دارا هستند. این مطالعه به محدودیت هایی مانند احتمال عدم انتشار برخی پژوهش ها و کم نمایی برخی مناطق اشاره می کند. پژوهش های آتی می توانند به بررسی واکنش صنایع مختلف به تغییرات سیاستی در بلندمدت بپردازند. در مجموع، این مقاله با گردآوری اطلاعات مربوط به روندهای جهانی سرمایه گذاری جسورانه، رویکردی نوین برای بهبود راهبردهای سرمایه گذاری ارائه می دهد.