کووید 19 و رفتار گله ای در بازار رمزارزها (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
با توجه به این که شیوع کووید- 19 در کشورهای جهان، بازارهای مالی و از جمله بازار رمزارزها را تحت تاثیر قرار داده، بررسی رفتار معامله گران در این بازار، طی همه گیری کووید-19 می تواند جالب توجه باشد. پژوهش حاضر با استفاده از روش پراکندگی مطلق مقطعی (CSAD) و تکنیک حداقل مربعات معمولی، رفتار گله ای در بازار رمزارزها را در پنج دوره زمانی مجزا (کل دوره زمانی، قبل و در طول دوره همه گیری کووید-19، بازار صعودی (گاوی) و نزولی (خرسی)) با استفاده از داده های قیمت روزانه چهار رمزارز بزرگ بر اساس ارزش بازار (بیت کوین، اتریوم، تتر و ریپل) از ژانویه 2019 تا دسامبر 2021 مورد بررسی قرار داده است. نتایج تحقیق نشان دهنده وجود رفتار گلهای قوی در سراسر بازار طی دوره مورد مطالعه بوده و به این معنی است که در این دوره، سرمایه گذاران، عملکرد بازار را دنبال می کنند. همچنین نتایج بیانگر این است که رفتار گله ای در دوره قبل از شیوع کووید-19 در بازار مشاهده نمی شود، در حالی که همه گیری کووید- 19، رفتار گله ای در بازار رمزارزها را به دنبال دارد. بر اساس یافته های پژوهش، رفتار گله ای، تنها در بازار صعودی (گاوی) به طور معنی داری تایید می شود و بنابراین می توان گفت که معامله گران در بازار رمزارزها در طول دوره همه گیری کووید- 19 و نیز در بازار صعودی، تصمیمات معاملاتی مشابهی را اتخاذ می کنند.COVID-19 and Herd Behavior in Cryptocurrency Market
Given the global prevalence of COVID-19 affecting financial markets, including cryptocurrency markets, examining trader behavior during the pandemic is particularly intriguing. This research employs the Cross-Sectional Absolute Dispersion (CSAD) method and Ordinary Least Squares (OLS) technique to analyze herd behavior in cryptocurrency markets across five distinct periods: the overall period, pre-COVID-19, during the COVID-19 pandemic, bullish markets, and bearish markets. Daily price data for four major cryptocurrencies by market capitalization (Bitcoin, Ethereum, Tether, and Ripple) from January 2019 to December 2021 are used. The study results indicate strong herd behavior throughout the entire period, suggesting that investors tend to follow market trends during this time. Additionally, herd behavior is not observed in the pre-COVID-19 period, whereas the COVID-19 pandemic period is associated with significant herd behavior in cryptocurrency markets. The findings also reveal that herd behavior is significantly confirmed only in bullish markets, implying that traders in cryptocurrency markets during the COVID-19 pandemic and in bullish markets tend to make similar trading decisions.
تبلیغات
