حنیف حسینی

هدف: در این پژوهش، هدف بررسی تأثیر احساسات سرمایه گذاران بر مسئولیت اجتماعی شرکت-های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بنابراین، سعی می شود چگونگی واکنش شرکت ها نسبت به این احساسات و تصمیم گیری درباره میزان مسئولیت اجتماعی ناشی از اطلاعات خصوصی شرکت ها بررسی و ارزیابی شود. روش: بدین منظور، داده های مربوط به 120 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1388 تا 1398 استخراج شده و از مدل رگرسیونی داده های ترکیبی برای آزمون فرضیه های تحقیق استفاده شده است. یافته ها: فرضیه اول نشان می دهد که احساسات سرمایه گذاران بر فعالیت های مسئولیت اجتماعی شرکت تاثیر معناداری دارد. مطابق نتایج پژوهش می توان اظهار داشت که فرضیه دوم پژوهش بر مبنای گردش مالی سهام و صرف سهام تایید شده است. همچنین، نتایج نشان می دهد که محدودیت های ارزش گذاری شرکت ها بر ارتباط بین احساسات سرمایه گذار و فعالیت های مسئولیت اجتماعی شرکت تاثیر معناداری ندارد. طبق فرضیه چهارم اثر احساسات سرمایه گذاران بر عملکرد اجتماعی شرکت از بعد گردش مالی سهام تایید می شود اما این فرضیه از بعد صرف سهام رد می شود. نتیجه گیری: نتایج پژوهش حاکی از این است که فعالیت های مسئولیت اجتماعی منجر به تاثیرگذاری بر بازارهای سهام می شود. به عبارتی، بعد از دوره های احساسی بالا، شرکت های دارای مسئولیت اجتماعی بازده کمتری را به دست می آورند. بنابراین، به عنوان یک استراتژی مهم شرکتی، افشای مسئولیت اجتماعی تحت تاثیر احساسات سرمایه گذار قرار می گیرد.