بررسی شبکه همبستگی تلاطم در سهم های شاخص سی شرکت بازار سهام ایران: در دوره حباب و سقوط بازار سهام ایران (مقاله علمی وزارت علوم)
درجه علمی: نشریه علمی (وزارت علوم)
آرشیو
چکیده
بازار سهام از مهم ترین بازارهای مالی برای سرمایه گذاران محسوب می شود. این پژوهش برای نخستین بار به بررسی شبکه همبستگی تلاطم در سهم های شاخص 30 شرکت به عنوان قدرتمندترین شرکت ها از نظر نقدشوندگی و ارزش در بازار سرمایه، در دو دوره حباب و سقوط بازار سهام ایران با آزمون همبستگی پیرسون و تئوری شبکه پیچیده می پردازد. دوره مورد بررسی شامل حباب بازار سهام 5/1/1399 تا 19/5/1399 و دوره سقوط بازار سهام ایران شامل20/5/1399 تا 5/11/1400 است. در دوره حباب بازار سهام ایران، سهم شپنا، بیش ترین همبستگی تلاطم، قدرت گره و قدرت انتشار ریسک را دارند و سهم های حکشتی و خودرو دارای کم ترین همبستگی تلاطم هستند. در دوره سقوط بازار سهام ایران، سهم فملی دارای بیش ترین همبستگی تلاطم و قدرت انتشار ریسک، در شبکه است. سهم اخابر دارای کم ترین همبستگی تلاطم در شبکه است. تعداد گره های پل در دوره سقوط بازار سهام ایران، بیش تر شده است که نشان می دهد، شبکه ناپایدارتر و آسیب پذیرتر شده است. در دوره حباب بازار سهام ایران، سهم وتجارت به عنوان گره پل در شبکه همبستگی تلاطم خواهد بود. در دوره سقوط بازار سهام ایران، گره های خودرو، خساپا، کگل به عنوان گره پل، تلاطم را در شبکه منتشر می سازد. در دوره سقوط بازار سهام، چگالی شبکه و ضریب خوشگی افزایش داشته است که نشان می دهد تلاطم به طور گسترده تری در شبکه منتشر می شود. Modularity در شبکه همبستگی تلاطم، در دوره سقوط بازار سهام ایران کاهش یافته است که نشان دهنده احتمال سرایت شوک و سقوط سیستم است. Eigenvector Centrality در دوره سقوط بازار سهام، بیش تر شده است که به معنای افزایش توانایی انتقال تلاطم در گره های شبکه است. در دوره سقوط، تعداد گره های بیش تری نسبت به دوره حباب، از گره های شبکه اثر پذیرفته اند. در دوره سقوط بازار سهام، سهم های فولاد و فملی بیش ترین آسیب پذیری را در شبکه دارند. طول مسیر میانگین، تعداد یال، چگالی شبکه و وزن شبکه در دوره سقوط بازار سهام، کاهش یافته است و به این معنی است که یک نوسان در دوره سقوط بازار سهام سریع تر و مستقیم در بازار سهام گسترش می یابد.Investigating the correlation network of volatility in index stocks of 30 companies In the bubble and crash of the Iranian stock market
The stock market is one of the most important financial markets for investors. For the first time, this research examines the correlation network of volatility in the index stocks of 30 companies as the most powerful companies in terms of liquidity and value in the capital market, in two periods of the bubble and the collapse of the Iranian stock market. In this research, Pearson#39;s correlation test and complex network theory have been used. The investigated period includes the stock market bubble from 5/1/1399 to 5/19/1399 and the period of the collapse of the Iranian stock market from 5/20/1399 to 11/5/1400. During the bubble period of the Iranian stocks market, Shapna stock have the highest volatility correlation in this network, and Hekhshti and Khodro stocks have the lowest volatility correlations. In the period of stock market crash, the network density and clustering coefficient have increased, which shows that the volatility spreads more widely in the network. If the modularity value is low, it is possible for the system to crash in case of a shock to the system. According to the modularity in the correlation network of turbulence, it has decreased in the period of the fall of the Iranian stock market, which indicates the contagion of the shock and the collapse of the system in the network of the fall of the Iranian stock market. Eigenvector Centrality has increased during the period of stock market crash, which means an increase in the ability to transmit volatility in network nodes. Garh Shepna has the power to spread risk during the bubble period of the stock market, and Fem share has the power to spread risk in the stock market network during the collapse of the Iranian stock market. During the bubble period of the stock market, Shepna#39;s stock has a more volatile correlation with other stocks. Fakhuz and Hakhshti stocks have the least correlation of turbulence with other network shares. Femli#39;s share has the highest correlation in the network and Akhabar#39;s stock has the lowest correlation in the turbulence correlation network. Shabandar stock has the highest turbulence correlation in the network. The lowest turbulence correlation in the turbulence correlation network related to stocks is news.